В МТПП состоялся «круглый стол» на тему: «Покупка компаний с иностранным участием: юридические, управленческие, организационные инструменты и современная практика», организованный Комитетом МТПП по консалтингу.
Открывая мероприятие, его модератор – председатель Комитета Лидия Чукина – привела цифры, опубликованные агентством AK&M: базовый объем рынка слияний и поглощений продемонстрировал рост почти на 36% по сравнению с 2021 годом, притом что общий объем рынка уменьшился на 7,7%; значительную часть объема рынка слияний и поглощений заняла распродажа российских активов иностранными инвесторами, уходящими из России, – их объем составил 16 млрд долл, или 38%. Активнее всего покидали российский рынок компании США, Финляндии, Чехии, Франции, Германии, Кипра и Швеции. За год зарубежный бизнес совершил 109 таких сделок. Часто иностранные предприятия продаются за символические суммы. Наиболее активно выход иностранцев идет в строительной отрасли, машиностроении, финансовом секторе, ИТ-услугах. По мнению экспертов, процесс выхода иностранных инвесторов с российского рынка будет продолжаться еще как минимум год. «Этот рынок представляет интерес для тех компаний-консультантов, которые оказывают услуги в сферах подготовки сделок и сопровождении неминуемой трансформации бизнеса, – поэтому мы решили обсудить эти вопросы, и я надеюсь, что сегодняшний “круглый стол” будет началом сотрудничества консультантов в первую очередь с юристами и адвокатами, которые занимаются осуществлением этих сделок», – объяснила Лидия Чукина.
Руководитель МКА «Николаев и партнёры» Юрий Николаев сделал доклад на тему «Как согласовать сделку по покупке компании с иностранным участием». Он рассказал, что сейчас сделки совершаются максимум за 50% реальной стоимости заводов и фабрик и привел соответствующие примеры. Также спикер пояснил, для каких сделок и операций с иностранными контрагентами из недружественных стран (он привел список таких стран) требуется разрешение Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации, на какие юридические лица распространяется ограничение, и представил четыре типа сделок, проходящих согласование в Комиссии, подробно описав каждый из них. Затем спикер рассказал, представители каких министерств и ведомств входят в состав Комиссии, объяснив, что сначала документы на совершение сделки потенциальным покупателям необходимо направлять в профильное министерство, которое определяет свою позицию в отношении возможности совершить сделку, а затем дело выносится на Комиссию. Спикер представил пакет документов, необходимых для совершения сделки, и подробно рассказал о нюансах подготовки важнейших из них (заявление о выдаче разрешения на осуществление сделки; разрешение ФАС РФ, если сумма сделки превышает 7 млрд рублей; проект договора купли-продажи; письмо о рыночной стоимости покупаемой компании; справка об интеллектуальной собственности и т.д.). Далее спикер рассказал, какие проблемы приходится решать в процессе подачи документов (обоснование максимальной и минимальной цены сделки; получение разрешения ФАС на крупную сделку; согласование сделки на покупку бизнеса из четырех компаний, сложность выявления конечного бенефициара и т.д.). Затем спикер объяснил, какие условия следует включать в договор купли-продажи, чтобы не иметь потом проблем – это, в частности, использование в качестве применимого российского права и суда РФ, а не иностранного; наличие рассрочки платежа в течение 1-2 лет; заблаговременное согласование формы уведомления с банком и т.д. Спикер также рассказал о счетах-эскроу, которые используются в подобных случаях при оплате, а также сроках рассмотрения поданных в Комиссию заявлений и последующих действиях в случае отказа на проведение сделки.
Следующий докладчик – директор НП «ИВМ Консалтинг Групп» Виктор Солнцев рассказал участникам “круглого стола” об управлении рисками проектов трансформации бизнеса с иностранным участием. Он обратил внимание слушателей на то, что большинство нынешних покупок компаний с иностранным участием носят импульсный характер, и детально раскрыл как динамические риски релокации предприятий в российскую юрисдикцию (потери традиционных партнерских связей, осложнение логистики; потеря доверия клиентов за счет изменения юрисдикции; потеря конкурентных преимуществ в силу наложения санкций; переход на российские стандарты бухгалтерского учета и отчетности и т.д.), так и статические риски российской юрисдикции глазами иностранного инвестора (геополитическая ситуация и политическая нестабильность; коррумпированное бизнес-окружение; вероятность девальвации национальной валюты; ограничение в доступе к рынкам капитала (кредиты, инвестиции) и т.д.). Спикер представил оценку рисков проекта релокации, отметив, что при релокации из иностранной юрисдикции стоимость бизнеса, как правило, снижается в 3,5 раза – и новому собственнику придется инвестировать, чтобы восстановить эту потерянную стоимость. Далее он рассмотрел варианты компенсации потерь при релокации и призвал потенциальных покупателей «хорошо подумать и оценить все виды рисков, прежде чем ринуться покупать – проверить всю цепочку связей, провести дью дилидженс компании, чтобы не купить в итоге пустышку». Также спикер призвал консультантов изучать международные технологии работы со сложными сделками, теснее работать с юристами, аудиторами, оценщиками – создавать консорциумы высококвалифицированных специалистов.
Управляющий партнер BusinessInvitee Consulting Group Андрей Ковалёв выступил с докладом «Технологии и практики применения антикризисного управления при трансформации бизнеса». Он представил присутствующим три возможных варианта ухода западных компаний с российского рынка (передача компании в траст; продажа филиала компании текущему менеджменту, продажа заинтересованному российскому инвестору), подробно описав плюсы и минусы каждого из них и отметив, что все понимают: страна с такими огромными ресурсами, как Россия, имеет большие перспективы – и никто не хочет покидать этот рынок «в один конец». Далее спикер описал две глобальные группы компаний, присутствующих сегодня на рынке, – это те, что «работают в режиме торгового дома», и производственные, – и дал советы инвесторам, их приобретающим. Он представил четыре этапа возможной сделки слияния и поглощения и мероприятия, проводимые на каждом из этих этапов, рассказал об опыте участия в выстраивании бизнес-процессов клиентам своей компании. Он призвал приобретателей производственных компаний формировать тщательные операционные планы, заранее подумав над тем, что при продаже может забрать материнская компания из своей «дочки» и чем это можно заменить без ущерба для ее дальнейшей деятельности.
По завершении каждого доклада слушатели задавали спикерам множество вопросов.
«Мы будем возвращаться к теме сегодняшнего мероприятия, углубляясь в ее отдельные направления. Особого внимания заслуживает тема создания консорциумов с приглашением различных экспертов», – сказала в заключение круглого стола Лидия Чукина. Она также отметила, что без грамотно обученного сотрудника не пойдет ни один бизнес-процесс: «Людей необходимо обучать, подтягивать – и это огромная сфера для обучающего консалтинга».
Мероприятие проведено при поддержке Правительства Москвы и Департамента экономической политики и развития города Москвы
